Le retrait de Microsoft sur l'investissement dans les DataCenters pourrait signaler des inquiétudes quant à la demande en IA

Selon certaines informations, Microsoft aurait annulé les baux de capacité de centres de données aux États-Unis, ce qui soulève des questions quant à savoir si l'entreprise n'a pas surestimé la demande de services d'IA et la puissance de calcul dont elle a besoin pour les gérer.

La société de services financiers TD Cowen a publié un rapport affirmant que la méga-entreprise de Redmond réduisait ses dépenses en centres de données car elle se trouvait peut-être « dans une position d'offre excédentaire ».

Microsoft affirme avoir annulé des baux en Amérique totalisant quelques centaines de MW de capacité avec au moins deux opérateurs de centres de données, ne pas procéder à la signature d'autres baux négociés et avoir réaffecté une partie considérable de ses dépenses internationales aux États-Unis.

TD Cowen est une banque d'investissement basée à New York et une division de services financiers de TD Securities, qui opère en tant que courtier et gestionnaire de placements. Dans sa mise à jour sectorielle, elle affirme que Microsoft utilise les retards dans la fourniture d'installations et d'électricité comme justification pour annuler les baux.

Il s'agit de la même tactique que le propriétaire de Facebook, Meta, avait précédemment utilisée pour annuler plusieurs baux de bit barn aux États-Unis lorsqu'il a réduit un programme d'investissement de 48 milliards de dollars lié au métaverse, selon l'observateur du marché, ce qui implique que Microsoft réduit probablement également ses investissements en capital.

Microsoft a également renoncé à convertir les documents de déclaration de qualification négociés (parfois appelés « 500 ») en contrats de location signés, affirment les banquiers d'investissement.

TD Cowen indique qu'il n'est pas clair s'il s'agit simplement d'un retard dans la conversion de 500 documents en bail ou s'il s'agit d'une résiliation pure et simple de l'accord. Cependant, elle note que le taux de conversion de « 500 documents » en bail signé est généralement « proche de 100 pour cent », les fournisseurs de centres de données utilisant ce taux comme signal pour commencer la construction.

Au début de cette année, Microsoft a déclaré qu'il était en passe d'investir environ 80 milliards de dollars dans des centres de données dotés d'IA au cours de son exercice 2025, pour former et déployer des modèles d'IA et des applications basées sur le cloud basées sur eux dans le monde entier.

Cette mesure visait à répondre à la demande attendue en matière de développement d'intelligence artificielle et de services cloud basés sur celle-ci. Cependant, dans son dernier rapport financier , le fabricant de Windows a indiqué qu'il n'était pas en mesure de répondre à la demande croissante d'intelligence artificielle, alors que des signes de baisse de la demande de services cloud étaient observés.

Alors, si le géant de l'industrie ne se montre pas prudent quant aux perspectives d'intérêt des entreprises pour l'IA, pourquoi réduire la capacité de location des parcs à bits ?

Selon TD Cowen, Microsoft a récemment renoncé à au moins cinq parcelles de terrain qu'elle avait obtenues sur plusieurs marchés de premier plan. Selon elle, ce renoncement, combiné à la capacité de son centre de données, « indique, à notre avis, la perte d'un signal de demande majeur auquel Microsoft répondait initialement ». Elle pense que cela est dû à OpenAI.

Microsoft achetait des capacités en fonction d'une prévision qui incluait des charges de travail OpenAI plus importantes, mais il semblerait que le développeur d'IA change de fournisseur de calcul. En conséquence, « il y a probablement des capacités qu'il a achetées... là où l'entreprise pourrait avoir une capacité de centre de données excédentaire par rapport à ses nouvelles prévisions », déclare TD Cowen.

Il se peut donc que Microsoft ait tout simplement misé sur la capacité de son centre de données pour servir OpenAI, capacité qui est désormais excédentaire par rapport aux besoins, ou bien que Redmond soit préoccupé par l’incertitude que les actions de l’administration Trump provoquent sur le marché mondial.

Un porte-parole de Microsoft a déclaré : « Grâce aux investissements importants que nous avons réalisés jusqu'à présent, nous sommes bien placés pour répondre à la demande actuelle et croissante de nos clients. Rien que l'année dernière, nous avons ajouté plus de capacité que n'importe quelle année précédente dans l'histoire. »

« Bien que nous puissions adapter stratégiquement notre infrastructure dans certains domaines, nous continuerons à croître fortement dans toutes les régions. Cela nous permet d'investir et d'allouer des ressources aux domaines de croissance pour notre avenir. Notre plan de dépenser plus de 80 milliards de dollars en infrastructures au cours de cet exercice reste sur la bonne voie, car nous continuons à croître à un rythme record pour répondre à la demande des clients. »

Les analystes sont plutôt plus sceptiques quant au niveau de demande des utilisateurs finaux et à la valeur commerciale, certains affirmant que l'investissement dans les centres de données d'IA continue de dépasser largement le montant que les entreprises dépensent pour les licences de logiciels d'IA . ®

https://www.theregister.com/2025/02/24/does_microsoft_pull_back_on