Les investisseurs commencent soudainement à s'inquiéter du fait que l'IA ne rapporte pas beaucoup d'argent
infohightech ·
Un nombre croissant d’investisseurs de la Silicon Valley et d’analystes de Wall Street commencent à tirer la sonnette d’alarme concernant les milliards de dollars investis dans l’IA, un excès de confiance qui, selon eux, pourrait aboutir à une bulle massive.
Comme le rapporte le Washington Post , les banquiers d'investissement chantent une chanson radicalement différente de celle de l'année dernière, une période marquée par un battage médiatique énorme autour de l'IA, et commencent plutôt à se méfier de la capacité des Big Tech à transformer réellement la technologie en une activité rentable.
« Malgré son prix élevé, la technologie est loin d'être au point où elle devrait être utile », a écrit Jim Covello, analyste boursier senior chez Goldman Sachs, dans un rapport publié le mois dernier. « Construire à outrance des choses dont le monde n'a pas l'utilité ou n'est pas prêt finit généralement mal. »
En début de semaine, Google a publié ses résultats du deuxième trimestre, mais n'a pas réussi à impressionner les investisseurs avec des marges bénéficiaires très faibles et des coûts en hausse liés à la formation des modèles d'IA. Les dépenses d'investissement sont bien supérieures à ce que l'entreprise avait dépensé auparavant, comme le rapporte le Wall Street Journal , avec des dépenses totales de cette année qui devraient dépasser les 49 milliards de dollars, soit 84 % de plus que la moyenne de l'entreprise au cours des cinq dernières années.
Cependant, le PDG de Google, Sundar Pichai, reste sur ses positions, affirmant que « le risque de sous-investissement est considérablement plus grand pour nous ici que le risque de surinvestissement ».
« Ne pas investir pour être en tête ici présente des inconvénients bien plus importants », a déclaré Sundar Pichai aux investisseurs mardi.
Certes, le géant de la technologie a beaucoup d’argent à dépenser, mais il sera probablement beaucoup plus difficile de rentabiliser ces 49 milliards de dollars. Le marché de l’IA étant encombré de produits qui sont encore pour la plupart gratuits, la technologie coûte cher à exploiter mais ne rapporte pas beaucoup d’argent.
Google est donc confronté à des défis similaires à ceux de Microsoft et de Meta, qui consacrent de vastes pans de leurs ressources disponibles à l’IA sans plan de monétisation clair.
Selon les analystes de Barclays, les investisseurs devraient investir 60 milliards de dollars par an dans le développement de modèles d'IA, soit suffisamment pour développer 12 000 produits de la taille de ChatGPT d'OpenAI.
Mais il reste encore à déterminer si le monde a besoin de 12 000 chatbots ChatGPT.
« Nous nous attendons à de nombreux nouveaux services… mais probablement pas à 12 000 », ont écrit les analystes de Barclays dans une note citée par le Washington Post . « Nous sentons que Wall Street devient de plus en plus sceptique. »
Depuis un certain temps déjà, les experts expriment leurs inquiétudes quant à la croissance de la bulle de l’IA, la comparant à la crise des dot-com de la fin des années 1990.
« Les capitaux continuent d'affluer dans le secteur de l'IA sans que l'on accorde beaucoup d'attention aux fondamentaux des entreprises », a écrit l'analyste en valeurs technologiques Richard Windsor dans une note de recherche de mars , « ce qui est un signe certain que lorsque la musique s'arrêtera, il n'y aura pas beaucoup de places disponibles. »
« C’est exactement ce qui s’est passé avec Internet en 1999, la conduite autonome en 2017 et maintenant l’IA générative en 2024 », a-t-il ajouté.
Dans un article de blog publié le mois dernier, David Cahn, associé de Sequoia Capital, a affirmé que l'ensemble du secteur technologique devrait générer 600 milliards de dollars par an pour rester viable.
Bien que « les frénésies spéculatives fassent partie de la technologie et ne soient donc pas quelque chose dont il faut avoir peur », a-t-il soutenu, la technologie de l’IA est tout sauf un moyen de « s’enrichir rapidement ».
Cela ne veut pas dire pour autant qu’il soit totalement pessimiste.
« En réalité, la route qui nous attend sera longue », a écrit David Cahn. « Elle connaîtra des hauts et des bas. Mais elle en vaudra presque certainement la peine. »
Mais il reste à voir si les chatbots IA comme ChatGPT se transformeront un jour en machines à imprimer de l’argent pour récupérer ces énormes investissements. À l’heure actuelle, le coût de formation de ces modèles d’IA et de leur fonctionnement dépasse largement les revenus.
Combien de temps l’industrie technologique a-t-elle pour arrêter de saigner à blanc en investissant de l’argent dans la technologie ?
Si l’on en croit les rapports récents, OpenAI pourrait perdre 5 milliards de dollars cette année et être à court de liquidités dans les 12 prochains mois, à moins de nouvelles injections de liquidités – un signe avant-coureur que les petites entreprises qui ont déjà du mal à rivaliser avec les Big Tech pourraient être étouffées avant trop longtemps.
A noter que Microsoft a révélé qu'au cours du trimestre se terminant en juin, il a dépensé la somme étonnante de 19 milliards de dollars en dépenses d'investissement et en équipement, rapporte le Wall Street Journal - l'équivalent de ce qu'il dépensait en une année entière il y a à peine cinq ans.
Sans surprise, la majeure partie de ces 19 milliards de dollars était liée à l’IA, et environ la moitié a été utilisée pour la construction et la location de centres de données.