Étiquette : Alphabet s’impose comme la plus grande menace pour Nvidia dans la course aux puces d’IA

Image générée par Nano Banana de Google

Les TPU d’Alphabet suscitent un vif intérêt chez les investisseurs, les analystes estimant que l’entreprise pourrait s’emparer d’une part du marché des puces d’IA, estimé à 900 milliards de dollars.

Les ambitions d’Alphabet dans le domaine des puces ressemblent soudain moins à un projet interne et plus à la prochaine grande machine à cash de l’entreprise… et Wall Street y prête une attention particulière.

Les unités de traitement tensoriel (TPU : Tensor Processing Units) d’Alphabet sont de plus en plus au centre des discussions des investisseurs qui les considèrent comme un moteur de revenus futur important.

L’enthousiasme croissant a contribué à la forte hausse du cours de l’action Alphabet au dernier trimestre. Les TPU de l’entreprise ont toujours occupé une place de choix chez Google, notamment pour accélérer le cloud computing. Mais la confiance grandit quant à la possibilité pour Alphabet de commercialiser un jour ces puces à grande échelle, ouvrant ainsi la voie à une nouvelle activité qui, selon les analystes, pourrait représenter 20 % du marché mondial des puces d’IA , soit une part de marché estimée à environ 900 milliards de dollars.

Gil Luria, responsable de la recherche technologique chez DA Davidson, a déclaré à Bloomberg que les entreprises souhaitant des alternatives à Nvidia pourraient se tourner de plus en plus vers Alphabet. Il a ajouté : « Si les entreprises veulent diversifier leurs fournisseurs et réduire leur dépendance à Nvidia, les TPU constituent une solution intéressante, ce qui est très encourageant. »

« Le secteur des semi-conducteurs pourrait finalement valoir plus que Google Cloud », a-t-il ajouté.

Dynamique alimentée par d’importants partenariats en IA

L’enthousiasme des investisseurs n’est pas un phénomène isolé. Alphabet a conclu d’importantes transactions, preuve que ses puces sont très demandées.

Fin octobre, l’entreprise a conclu un accord pour fournir à Anthropic des puces d’une valeur de « dizaines de milliards de dollars », une décision qui a provoqué une hausse de plus de 6 % du cours de son action sur deux jours, selon Bloomberg. Peu après, The Information a rapporté que Meta était en pourparlers pour un accord de plusieurs milliards de dollars afin d’accéder à TPU, ce qui a entraîné une nouvelle flambée du cours de l’action d’Alphabet.

Contrairement aux puces généralistes de Nvidia, les TPU sont des circuits intégrés spécifiques à une application (ASIC), conçus exclusivement pour gérer les tâches d’apprentissage automatique. Leur spécialisation les rend moins flexibles, mais moins coûteuses, un avantage non négligeable à l’heure où les dépenses en IA sont scrutées de près .

Mark Iong, gestionnaire de portefeuille actions chez Homestead Advisers, a expliqué cette différence à Bloomberg. Selon lui, les puces Nvidia sont « beaucoup plus chères et difficiles à obtenir », tandis qu’Alphabet « domine largement ce marché ». Il a décrit les TPU comme un élément clé du succès d’Alphabet en matière de performance et d’efficacité.

Le lancement du modèle d’IA Gemini d’Alphabet a donné un nouvel élan à ce projet. Ce nouveau modèle, qui a reçu d’excellentes critiques et est optimisé pour fonctionner sur des TPU, offre aux investisseurs une raison supplémentaire de considérer ces puces comme un atout concurrentiel de plus en plus important.

Mark Iong a également souligné qu’Alphabet est la seule entreprise technologique à posséder une position de leader « à tous les niveaux de l’IA », citant des systèmes comme Gemini, la plateforme cloud et les TPU.

Les analystes repèrent les premiers signes d’une stratégie de vente de TPU

Morgan Stanley fait partie de ceux qui pensent qu’Alphabet pourrait être en train de préparer le terrain pour des ventes de puces plus importantes.

Dans une note récente citée par Bloomberg, l’analyste Brian Nowak a souligné les premiers signes de ce qu’il a appelé une « stratégie de vente de TPU naissante ». Il a fait référence aux estimations de l’analyste de la firme spécialisé dans les semi-conducteurs en Asie, qui prévoyait l’achat d’environ 5 millions de TPU en 2027 et de 7 millions en 2028, soit bien plus que les prévisions précédentes.

Morgan Stanley estime que chaque tranche de 500 000 TPU vendue à des centres de données tiers pourrait ajouter environ 13 milliards de dollars aux revenus d’Alphabet en 2027.

Trouver le juste équilibre entre enthousiasme et prudence

Malgré l’enthousiasme, les analystes mettent en garde contre le niveau élevé des attentes. Bloomberg indique que l’action d’Alphabet se négocie à environ 27 fois les bénéfices prévus, un ratio toutefois inférieur à celui de ses concurrents Apple, Microsoft et Broadcom.

Allen Bond, gestionnaire de portefeuille chez Jensen Investment Management, a déclaré que même s’il avait récemment réalisé des bénéfices suite à la flambée du cours de l’action, il restait optimiste, évoquant « une voie crédible pour que les TPU deviennent un moteur de revenus ».

Il a ajouté qu’Alphabet démontre « une force et des progrès tangibles en matière d’IA », et que malgré l’enthousiasme croissant, la valorisation « reste raisonnable » compte tenu des perspectives de croissance.

https://www.techrepublic.com/article/news-alphabet-900b-ai-chip-race/